10月匯豐PMI初值創(chuàng)七個月來新高
發(fā)布時間：2013-10-26 新聞來源：經(jīng)濟參考報
24日發(fā)布的10月匯豐制造業(yè)PMI初值錄得50 .9，較9月終值增加0.7，為7個月來最高值，遠高于市場預期。其中中國制造業(yè)產出指數(shù)初值錄得51，較9月終值增加0.8，為6個月來最高。隨著匯豐PMI初值再創(chuàng)新高，一些觀點開始傾向于認為，中國經(jīng)濟能夠在四季度延續(xù)下半年以來的回暖態(tài)勢。但也有質疑的聲音認為，認為綜合多方因素，四季度經(jīng)濟將如年初一樣再次溫和減速。
數(shù)據(jù)顯示，10月匯豐制造業(yè)PMI初值各分項指標均現(xiàn)溫和改善，除購進價格、產出價格和供應商配送時間指數(shù)下滑外，產出、新訂單、新出口訂單、積壓工作、采購庫存、產成品庫存、采購量都在上升，其中產出、新訂單、新出口訂單、積壓工作、產出價格、采購庫存、產成品庫存、采購量和供應商配送時間指數(shù)都處于擴張區(qū)間。
方正證券首席分析師湯云飛點評稱：10月匯豐制造業(yè)PMI初值升至近7個月的最高點，好于市場預期。從分項數(shù)據(jù)來分析，生產指數(shù)與新訂單指數(shù)擴張力度均進一步加大，表明10月經(jīng)濟供需兩端環(huán)比可能會有所改善。另外新出口訂單亦出現(xiàn)進一步擴張，結合新訂單指數(shù)判斷，10月經(jīng)濟內需與外需均繼續(xù)回暖。產成品庫存與原材料庫存指數(shù)均升至擴張區(qū)間，出廠價格指數(shù)的擴張力度有所減弱，顯示10月份企業(yè)出現(xiàn)補庫存行為。從業(yè)人員指數(shù)仍處萎縮區(qū)間，但較上月有所回升，接近榮枯線附近，就業(yè)狀況有所緩釋，但壓力仍存。
對于10月匯豐制造業(yè)PMI初值的表現(xiàn)，匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌認為：“這表明進入四季度中國經(jīng)濟復蘇的勢頭正在進一步鞏固。”他說：“我們認為溫和復蘇將在未來得以延續(xù)，從而為加快推進結構性改革創(chuàng)造有利條件。”
中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤也對《經(jīng)濟參考報》記者表示，由于外需持續(xù)改善“微刺激”政策顯效，四季度我國經(jīng)濟將繼續(xù)向好。
然而，并不是每個人都認為10月匯豐制造業(yè)PMI初值反映出經(jīng)濟將繼續(xù)回暖。
美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家陸挺提醒稱：應該注意到匯豐PMI可能出現(xiàn)的非常波動，9月的終值和初值差別很大。他還稱，別盲目相信PMI，尤其是PM I初值。他對《經(jīng)濟參考報》記者說，這種盲目相信PM I的做法應該予以避免，因為匯豐PMI的調查樣本相當小，而且有一些未公開的缺失值。尤其是在節(jié)日假期，這些缺失值的數(shù)量可能會激增，而且受訪者對其調查問卷給予答案的質量可能大幅降低。事實上，與國家統(tǒng)計局的官方制造業(yè)PMI相比，今年匯豐PM I在確定中國經(jīng)濟的轉折點方面做得很糟糕。
更多的經(jīng)濟學者表示，四季度將會像今年一季度一樣，出現(xiàn)經(jīng)濟的溫和減速。
湯云飛說，總體來看，不改四季度經(jīng)濟環(huán)比增速小幅回落的判斷。從經(jīng)濟需求來看，預計四季度凈出口對經(jīng)濟的貢獻較三季度會有所改善，但對內需能否持續(xù)改善，以及其改善力度能否進一步增強，仍保留懷疑。三季度經(jīng)濟內需改善很大程度來自政府的穩(wěn)增長政策及其預期影響，但對地方債務風險控制，財政收入制約等都會對其未來效果形成約束，四季度經(jīng)濟環(huán)比增速小幅回落的可能性依然較大。
國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平同樣預測，四季度同比增速同三季度相比將略有回落。他說，這主要是因為基數(shù)原因，去年三季度GDP增長7.4%，到四季度回升到7.9%，一下子同比加速了0.5個百分點，今年三季度回升了0.3個百分點，去年的基數(shù)在里面起了很重要的作用。上半年國際媒體在唱空中國，結果才過了短短的半年，他們的口氣就都完全變了。最近我們反而覺得國外的媒體是不是過度解讀了中國經(jīng)濟三季度的好轉，也覺得沒那么好。
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